■本报记者 聂国春
　　在人口老龄化进程加速的背景下，金融如何为养老事业和产业协同发展提供高质量服务？2024年12月，中国人民银行等九部门联合印发的《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，明确了养老金融发展的“规划图”：到2028年，我国养老金融体系基本建立；到2035年，基本实现中国特色金融和养老事业高质量发展的良性循环。
养老产品扩容提质
　　家住北京市海淀区的王女士，日前在银行工作人员指导下，开通了个人养老金账户。“听说个人养老金账户能享受个税优惠，就开了个户。”王女士说，自己打算用存入的12000元个人养老金买一些养老金融产品，让养老金账户越来越富。
　　目前，像王女士一样为养老做着准备的人越来越多。中国建设银行发布的《2025中国养老金金融白皮书》显示，截至2025年三季度末，个人养老金账户开户人数已超过1.5亿。
　　清华五道口养老金融50人论坛常务副秘书长、中国农业大学人文与发展学院副教授张栋告诉记者，养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成员的多样化养老需求，服务银发经济发展的一系列金融活动总和，包含养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。其中，养老金金融主要功能是促进养老财富储备和保值增值，主体是三支柱养老保险体系，既包括国家作出制度性安排的养老保险，也包括其他个人商业养老金融业务。
　　记者注意到，个人养老金制度在全国推广一年来，个人养老金产品货架持续丰富，2025年末产品数量已达1274只，涵盖储蓄、理财、保险、基金四大类。济安金信养老金研究中心统计数据显示，2025年末，个人养老金理财产品满1年平均收益率为2.92%，个人养老金FOF基金近1年平均收益率为13.42%，个人养老金指数基金近1年平均收益率为26.93%。
　　多元化产品为养老财富储备提供了强力支撑，也受到了人们的青睐。中国理财网披露的数据显示，截至2025年10月底，试点期养老理财产品规模为1064亿元、个人养老金理财产品规模为167亿元。
　　为更好地满足居民的养老需求，金融监管总局2025年10月30日发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，要求稳步扩大养老理财产品试点、不断完善养老理财产品设计等。中国银行研究院主管级高级研究员杨娟认为，通知发布后，长期限理财类个人养老金产品将加速扩容。未来，养老理财产品还可以探索定期购买、期满转续、分红转存等多种灵活机制，满足投资者的个性化需求。
　　在增厚养老资金储备的同时，商业养老金试点业务还提供一定的身故、意外伤害等附加风险保障。通过各类保险，减轻个人养老支出负担。
　　济安金信养老金研究中心主任闫化海表示，未来养老金融发展将呈现三大趋势：一是资产配置结构转型，从单一储蓄向“储蓄打底+基金增益”过渡，契合个人养老金长期投资属性；二是养老金融产品提质增效，破解当前养老金融产品同质化问题，丰富中低风险产品供给，增加储蓄国债产品，匹配老年群体风险偏好；三是养老金融普惠属性强化，推动养老金融服务下沉乡村，助力普惠养老服务体系建设，同时通过金融知识普及、反诈联动机制，切实维护老年群体金融权益。
“金融+”赋能银发经济
　　记者调查发现，越来越多的金融机构正将养老金融与养老服务结合起来，为银发群体提供场景化服务。
　　“国寿嘉园”是中国人寿集团旗下专业养老运营品牌。目前，国寿嘉园养老社区已推出养老综合体、城郊持续照料退休养老社区（CCRC）、城心精品养老公寓等多个产品线。其中，城郊CCRC目前已在北京、天津、成都、厦门等城市重点布局，依托所在城市区域特征打造各自特色，能够覆盖自理、半自理、护理、失能失智人群的全龄养老需求。针对老年群体的文旅需求，中国人寿围绕天津乐境的医疗特色、苏州雅境的节庆特色、三亚逸境的颐养特色，推出“旅居+‘津’心医护”“旅居+节逢‘雅’韵”“旅居+暖‘逸’三亚”3款旅居养老产品，通过将养老与文旅结合，打造高品质的养老体验。
　　中信银行认为，当前居民对养老金融的核心诉求已从传统单一的资金保值增值，进一步延伸至金融+健康管理、养老照护、文化休闲等多元化、全方位的综合服务需求。依托中信集团“金融全牌照+实业广覆盖”的独特优势，中信银行借助中信金控养老金融工作室，通过与集团子公司资源整合、协同发力，积极构建涵盖养老财富管理、健康医疗、居家生活等复合场景的养老金融综合服务生态。
　　平安集团则通过“综合金融+医疗养老”模式，形成了完整的业务闭环。客户不仅可以购买保险产品，还能享受存款、理财、就医、养老等全方位服务。
　　在张栋看来，养老服务金融不再是单一主体的工作，许多金融机构与养老服务机构、科技企业开展了深度合作，形成了一个更加协同的多方合作模式。在相关主体加大协同合作的同时，服务流程开始闭环化。很多金融产品已经开始涉及资金积累到消费转化，甚至是传承的各个环节，形成了有机的整体。此外，智能化工具在养老服务金融中的应用越来越广泛，例如智能投顾在投资过程中的典型表现。“更重要的是，通过‘金融+服务’，养老金融实现了从资金支付到与服务的对接。”张栋说。
　　张栋表示，尽管发展迅速，但养老服务金融仍面临一些挑战。从金融市场的需求角度来看，很多人对新的养老金融产品的接受度不高。从产品供给方面来看，仍然存在较多的同质化问题。
政策助力幸福晚年
　　为了更好地服务银发经济，促进养老事业发展，监管部门也加大了政策支持养老金融的力度。
　　2024年12月，中国人民银行等九部门印发《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，明确了2028年和2035年的阶段性目标，界定了养老金融的四大内涵，即养老金管理、银发经济融资、金融产品、老年权益保障。2025年3月，国务院办公厅下发文件，将养老金融提升至国家战略高度。同月，金融监管总局办公厅印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，为养老金管理、产业融资、老年服务等提出未来五年具体行动指南，鼓励设立养老金融事业部、发展“养老批次贷”、探索长期护理保险与寿险责任转换。
　　在国家政策的指导下，各地养老金融新政密集落地。2025年11月17日，广东省印发了《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》，明确广东养老金融发展两个阶段目标，提出加快金融支持养老服务体系建设，支持金融机构在全省构建全流程、一站式个人养老金服务，探索建设广东省个人养老金便民综合服务平台。2026年1月，《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》出炉，方案提出要实行“双轨战略”（账户扩容+产品创新）、“三维产品框架”，鼓励通过REITs（不动产投资信托基金）、家族信托等工具盘活资产，探索构建“智能投顾+人工咨询”双重服务模式，打造养老金融品牌。
　　中国人民银行2月10日发布的《2025年第四季度货币政策执行报告》显示，养老产业成为信贷投放的重点领域。截至2025年末，养老产业贷款余额2246亿元，同比增长50.5%，远超全部人民币贷款6.4%的同比增速。融资成本方面，2025年12月金融“五篇大文章”领域新发放贷款加权平均利率为3.35%，较上年同期下降0.41个百分点，显著降低了养老服务机构的运营成本，也为个人养老信贷提供了低成本空间。
　　业内专家表示，政策支持下的养老金融市场呈现出产品供给持续增加、信贷成本降低、信用环境更加友好等多重利好，充足的金融支持推动养老产业从“有没有”向“好不好”转型。例如，政策将健康产业纳入养老再贷款支持范围，将催生更多“养老+医疗”“养老+康养”复合服务场景，丰富老年人选择。
　　“后续将有更多政策红利释放。”杨娟建议，对于有需求的人而言，应把握政策导向，提前规划养老资产：风险偏好偏低者可关注养老理财、商业养老保险等稳健型产品；有一定风险承受能力者，可配置养老目标基金等权益类产品，分享产业增长红利；同时可关注与养老服务相关的消费信贷产品，改善老年生活品质。